EDITORIAL TSC /

El pasado martes 13 de enero, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público de anunció la emisión más grande en la historia del país de bonos globales, por un total de 4.950 millones de dólares. Este hecho marca un hito en el manejo financiero del Gobierno del presidente Gustavo Petro y constituye un dato clave para evaluar la confianza de los mercados internacionales en la economía colombiana y la gestión de las finanzas públicas.

La emisión consistió en tres nuevos bonos globales:

• Vencimiento en 2029: cupón del 5,375 %, por USD 2.000 millones.

• Vencimiento en 2031: cupón del 6,125 %, por USD 1.475 millones.

• Vencimiento en 2033: cupón del 6,500 %, por USD 1.475 millones.

El cupón promedio ponderado fue de 5,93 %, reflejando condiciones favorables en el acceso al financiamiento externo. Este resultado se enmarca dentro de la estrategia de endeudamiento liderada por la Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional, orientada a diversificar fuentes de financiamiento y optimizar el perfil de vencimientos de la deuda pública.

La emisión recibió órdenes de compra por cerca de USD 23.200 millones, lo que representa la mayor demanda registrada en la historia de emisiones en dólares del país. Participaron más de 290 inversionistas, con una presencia mayoritaria de Reino Unido (47 %), Estados Unidos (28 %) y Colombia (4 %). Esta amplia y diversa base de inversionistas internacionales refleja la confianza en el manejo responsable de las finanzas públicas y la estabilidad macroeconómica de Colombia.

La demanda sobresaliente y la participación de actores globales evidencian que, a pesar de los desafíos internos y externos, la percepción internacional sobre la economía colombiana es positiva, lo cual se traduce en menores costos de financiamiento y mayor flexibilidad para la gestión fiscal.

Esta colocación de bonos permite al Gobierno nacional completar la meta de financiamiento para 2026, asegurando liquidez para cubrir necesidades presupuestales y cumplir compromisos de gasto social y desarrollo.

Al fortalecer los tramos de vencimientos en 2029, 2031 y 2033, se reduce el riesgo de concentración de pagos en el corto plazo y se avanza hacia una estructura de deuda más equilibrada, lo que favorece la sostenibilidad fiscal.

El éxito de la emisión, en condiciones competitivas y con amplia demanda, refuerza la imagen de Colombia como emisor solvente y confiable. Esto va a traducirse en el corto plazo en mejores calificaciones crediticias y mayor inversión extranjera en el mediano plazo.

De esta manera, el ingreso de recursos externos contribuye a estabilizar el mercado cambiario y contribuye a ejercer presión a la baja sobre las tasas de interés internas, facilitando el acceso al crédito para el sector privado.

El récord alcanzado en esta emisión de bonos de deuda es producto de la estrategia de financiamiento implementada en 2025, que ha generado resultados positivos en la confianza de los mercados. No obstante, el reto para el Gobierno será mantener la disciplina fiscal, optimizar el uso de los recursos obtenidos y gestionar adecuadamente el servicio de la deuda para evitar vulnerabilidades ante eventuales choques externos.

La histórica emisión de bonos globales en enero de 2026 constituye una clara señal de confianza de los mercados internacionales en el manejo gubernamental de las finanzas públicas de Colombia. Los resultados obtenidos no solo aseguran el financiamiento para el año en curso, sino que también mejoran el perfil de la deuda y refuerzan la estabilidad macroeconómica del país.

El desafío hacia adelante será preservar esta confianza mediante políticas responsables y una gestión prudente de los recursos públicos.